股票交易价格创历史新高，如果您遵循世界上最著名的投资者之一沃伦·巴菲特曾经青睐的估值指标，这可能会引起担忧。

美国的市值与GDP比率，即所谓的巴菲特指标，徘徊在200%左右，巴菲特在2001年《财富》杂志的一篇文章中将这一水平比作“玩火”。

确定整个美国股票市场的价值时，该比率的计算各不相同。有人预计第三季度末这一数字为 208%。 Investopedia 使用经济分析局的 GDP 数据和证券行业贸易集团 SIFMA 的市值数据进行的计算表明，该比率略低于 200%。

无论如何，该比率处于二十年前的水平巴菲特打电话表示担忧。 “大约两年前，这个比率上升到了前所未有的水平，”他在 2001 年提到互联网泡沫时写道。 “这应该是一个非常强烈的警告信号。”

T市场价值的膨胀可能是巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司（BRK.A；BRK.B）近几个月来一直在抛售股票并增加现金储备的一个潜在解释。

2001 年，巴菲特在技术上指的是股票市场总价值与美国国内生产总值 (GNP) 的比较，美国国内生产总值 (GNP) 是衡量经济活动的指标，与更广泛引用的国内生产总值 (GDP) 略有不同。如今，正如历史上的情况一样，两者之间的差异很小——只有 150 亿美元，即 GDP 的 0.05%。

巴菲特承认这个比率“有一定的局限性”。不过，他称其“可能是在任何特定时刻衡量估值水平的最佳单一指标。”

该指标最后徘徊在 70% 至 80% 的水平，巴菲特在 2001 年表示，这可能是一个不错的水平。 2010 年和 2011 年是股市的切入点，当时股市正从 2008 年的崩盘中复苏。

巴菲特伯克希尔哈撒韦公司通过出售比购买的股票更多的股票，将其现金储备增加到创纪录的水平，特别是最近几个季度的苹果公司（AAPL）和美国银行（BAC）等一些最大的头寸。

该公司手头有超过 3,200 亿美元的现金和等价物，并且连续出售股票，这表明巴菲特可能会犹豫是否将更多资金投入看似高估的市场，或者为潜在收购奠定基础。据《华尔街日报》最近报道，巴菲特此前曾表示，伯克希尔哈撒韦公司将对此类交易持开放态度，而这些现金将允许伯克希尔哈撒韦公司收购除约 25 家美国最有价值公司之外的所有公司。

然而，彭博社专栏作家尼尔·凯萨(Nir Kaissar)最近写道，根据巴菲特偏爱长期观点的记录，从市场撤资可能表明他相信市场的长期回报并不理想，而不是一种预测经济衰退迫在眉睫。